Chaque année, Hugessen Consulting procède à un examen des circulaires de sollicitation de procurations publiées par les constituants de l’indice S&P/TSX60 afin de proposer un rapport sur les tendances en matière de rémunération des hauts dirigeants et les pratiques de gouvernance connexes parmi les sociétés les plus importantes et les plus influentes du Canada. Cet article est le premier d’une série en trois parties visant à présenter un résumé de nos conclusions relatives à l’utilisation des mesures de performance environnementales, sociales et de gouvernance (« ESG ») dans les programmes de rémunération des hauts dirigeants de ces sociétés.

La première partie de notre série se concentre sur l’importance des mesures de performance ESG dans les régimes incitatifs. La deuxième permettra d'approfondir la manière dont se fait l’intégration des mesures de performance ESG dans les programmes incitatifs (c.-à-d., les régimes incitatifs à court terme par rapport aux régimes à long terme, les mesures spécifiques par rapport aux modificateurs). La troisième partie abordera les types de mesures de performance ESG utilisées et évaluées. 

Un enregistrement complet du webinaire de Hugessen sur les tendances émergentes en matière de rémunération des hauts dirigeants et des facteurs ESG est disponible ici. La première et la deuxième partie de notre série sur l’intégration des mesures ESG au sein des entreprises du TSX60 en 2022 sont disponibles [ici]. 

Comment les entreprises du TSX60 mesurent-elles les réalisations ESG dans les régimes incitatifs?

Parmi les types de mesures de performance ESG que nous observons au sein des entreprises du TSX60, les plus courantes sont les suivantes :

Utilisation des mesures de performance ESG par secteur

Le principe directeur est que les entreprises devraient s’assurer que les mesures de performance ESG (ou toute autre mesure) ont un lien explicite et clair avec la stratégie de l’entreprise avant de les intégrer à leurs programmes de rémunération. Ainsi, les types de mesures de performance ESG que les entreprises ont tendance à intégrer à leurs programmes peuvent souvent être généralisés par secteur d’activité. Historiquement, les entreprises des secteurs extractifs ont eu tendance à se concentrer sur les mesures environnementales, tandis que les entreprises des secteurs des services financiers et du commerce de détail (entre autres) ont eu tendance à mettre l’accent sur les mesures sociales liées à leur clientèle et à leurs employés. Le tableau ci-dessous illustre les types de mesures de performance ESG observées parmi divers secteurs industriels au sein du TSX60 au cours de la dernière saison des circulaires.

Thème clé pour 2022 : Importance accrue des mesures environnementales

Au cours de cette saison des circulaires, nous avons constaté que tous les secteurs de l’industrie accordent de plus en plus d’importance aux mesures environnementales, en particulier à celles liées au climat. 12 entreprises du TSX60 ont ajouté une mesure environnementale à leur RICT ou à leur RILT pour la première fois en 2021, 6 entreprises ont inclus une mesure environnementale supplémentaire ou ont augmenté la pondération d’une mesure existante et 5 entreprises ont divulgué l’ajout ou l’augmentation d’une pondération pour 2022. 

Changements climatiques : Utilisation de mesures environnementales de type leading

Une des façons de catégoriser les mesures de performance ESG consiste à distinguer les mesures de type leading des mesures de type lagging. Les mesures de type lagging, telles que les mesures rétrospectives de suivi des événements liés à la sécurité ou à l’environnement, sont bien établies dans les régimes incitatifs. Elles représentent souvent des mesures opérationnelles fondamentales tessentielles pour qu’une entreprise puisse continuer à fonctionner. Bien qu’elles relèvent toujours de la catégorie « ESG », ces mesures ne correspondent pas nécessairement aux mesures plus « transformationnelles » ou tournées vers l’avenir qui préoccupent de plus en plus les entreprises, les actionnaires et la société dans son ensemble.

Nous avons observé une augmentation significative des mesures de type leading parmi les entreprises du TSX60, en particulier celles qui sont axées sur l’environnement ou les changements climatiques. Au cours de cette saison des circulaires, nous avons observé que 25 entreprises intégraient une mesure environnementale de type leading dans leurs programmes de rémunération, 19 de ces entreprises ayant soit ajouté une mesure environnementale de type leading pour la première fois cette année, soit ajusté leurs programmes pour mettre davantage l’accent sur ces types de mesures. 

Il est intéressant de noter que la majorité des entreprises qui ont adopté de nouvelles mesures environnementales de type leading cette année n’appartiennent pas au secteur extractif du TSX60, ce qui indique que les mesures liées aux changements climatiques et les autres mesures environnementales ont une importance croissante pour les entreprises qui opèrent dans tous les secteurs de l’économie. Par exemple, plusieurs banques ont ajouté une mesure liée à la progression vers des plans d’action pour le climat ou à des objectifs de financement durable à plus long terme au sein d’un groupe plus large de mesures de performance ESG.

Études de cas : Mesures environnementales de type leading

Prévisions

Une prochaine étape serait probablement la surveillance accrue des cibles des mesures. Comme pour les mesures financières et opérationnelles, nous nous attendons à ce que les actionnaires recherchent de plus en plus une clarté et une divulgation accrues concernant les raisons pour lesquelles les entreprises ont choisi certaines mesures, le lien qui existe entre ces mesures et la stratégie ESG de l’entreprise et dans quelle mesure les objectifs fixés représentent des progrès significatifs par rapport à la stratégie ESG de l’entreprise (par exemple, les objectifs sont-ils suffisamment difficiles?).

Néanmoins, les principes sous-jacents de conception des incitatifs restent les mêmes : concevoir de manière réfléchie des programmes destinés à générer de solides performances et des résultats positifs pour toutes les parties prenantes.